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十大业绩增长股迎来上涨机会

发布时间:2021-01-22 12:06:05 阅读: 来源:镀锌板带厂家

合肥百货(000417):主业增长良好 收购增厚业绩

□平安证券 汪立亭

合肥百货(000417)近日发布三季度业绩预增公告,预计公司09年三季度净利润约5300万,同比增长约90%,预计1-3季度合计净利润约1.3亿元,同比增长约80%。

公司的主业增长良好,股权收购也在一定程度上增厚了业绩。公司预计第三季度利润约5300万,大幅增长90%,略高于我们5165万元的盈利预测,其增长来自于多方面的综合提升。首要的原因仍然在于公司经营质量的提升,主营业务利润有较好增长。我们判断,公司三季度的销售收入增长良好,毛利率仍有趋势性提升,管理费用率的下降也是经营业绩增长的重要因素。报告期内,公司收购部分子公司的职工股股权以及收购合家福超市和拓基地产持有的百货店股权,使少数股东权益减少,进而使归属于母公司的净利润增加。此外,报告期内公司持有的股票价格继续上涨,三季度内公允价值变动收益约74万元,对单季度业绩有少量贡献。

自年初至三季度,公司持有股票公允价值变动收益合计约572.12万元,加之出售所持有的可供出售金融资产,产生净投资收益829.06 万元,成为1-3季度累计净利润出现较大增长的重要因素。

作为区域商业龙头,公司的盈利增长相对确定。公司一直是我们重点跟踪的公司,自06年进入业绩释放期,公司的规模持续扩张和利润率有效提升同步进行。未来这两方面因素仍将长期存在,有利于推动业绩确定性增长。

在规模的持续扩张方面,投资的快速增长、产业转移的趋势继续和新兴产业的迅速发展,将带来合肥居民收入水平的实质性提高,并带动未来消费升级,作为安徽商业龙头,公司将迎来较强的内生增长。合肥及安徽省内其他地区仍有大量的市场空间,公司不仅在百货、超市、家电和农批市场等各个业务线上都拥有领先的规模,更具有各业务协同的品牌优势和综合竞争力,有助于快速外延扩张。在利润率的有效提升方面,随公司业务结构改善、百货品类品牌优化以及区域规模效应显现,公司的综合毛利率有望持续提升,尤其是超市业务毛利率的持续提升值得关注。在公司收入增长提速的同时,费用控制良好,费用率呈下降趋势,也带动了销售净利率的提高。

我们略微调高公司的盈利预测,预计公司2009-2011年EPS分别为0.40元、0.54元和0.65元,对应最新的动态PE约为27.2倍、20.2倍和16.6倍。作为安徽省商业龙头,公司可充分分享区域经济快速发展的成果,且公司自身的规模竞争优势、业务结构优化以及经营效率的持续改善,有望推动其不断实现规模扩张和利润率提升,公司业绩具备长期稳定增长的潜力。在公司收购权益已开始增厚业绩后,仍存在通过增发收购资产和对外投资的潜在可能,这有望支撑公司在零售类上市公司中享受一定估值溢价,维持公司“推荐”的评级。

最新评级 目标价区间 研究机构 研究员 日期

增持   联合证券 吴红光 2009-10-15

推荐   平安证券 蔡大贵 2009-10-14

推荐   兴业证券 向涛 2009-9-23

增持   申银万国 金泽斐 2009-8-24

谨慎增持 10.6 国泰君安 刘冰 2009-8-24

谨慎推荐   齐鲁证券 刘宜娟 2009-8-23

增持 11.5 安信证券 储丽雯 2009-8-23

买入   第一创业 田慧蓝 2009-8-23

增持 10.01 海通证券 路颖 2009-8-22

推荐   爱建证券 侯佳林 2009-4-16

买入   世纪证券 吕丽华 2009-9-23

中性 10.50-12.60 渤海证券 陈慧 2009-4-21

中性   东海证券 薄玉 2009-4-20

推荐 10.5 中投证券 兰飞燕 2009-4-16

摊薄EPS(元) 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 2011E

预测家数 -- -- -- 16 16 10

平均值 0.1934 0.2714 0.326 0.3479 0.4367 0.5615

中值 -- -- -- 0.35 0.4346 0.5724

最大值 -- -- -- 0.39 0.53 0.65

最小值 -- -- -- 0.29 0.306 0.3515

标准差 -- -- -- 0.0265 0.0497 0.08

行业平均 0.1758 0.3057 0.2721 0.49 0.6119 0.7967

沪深300平均 0.5701 0.7537 0.5927 0.6439 0.8321 1.0334

博瑞传播(600880)(600880) 看好公司长期发展

□上海证券 蔡钧毅

公司实际控制人经营的《成都商报》属西南地区的强势平面媒体,在成都报章市场的广告份额高达40%以上。公司处于传媒朝阳行业,04-08年逐步购买传统媒体到新媒体的各类资源,从报业到电视、到户外媒体、再到手机电视等。公司未来将持续收购优质户外广告资源、发展商业印刷,切入网游行业等,从传统媒体走向多维度的新媒体集团。公司坚定推行“传统媒体运营服务商,新兴媒体内容提供商,文化产业战略投资者”的发展战略。近期公司实施了对成都梦工厂网络信息有限公司的股权收购方案,通过收购使公司进入高速发展的互联网游戏业务领域,顺利构筑新媒体业务发展平台,推动产业结构的优化升级。

综合来看,基于传媒业未来的高速发展,预测公司的2009年-2010年的每股收益为0.71元和0.91元,看好公司的长期发展,基于公司稳健的基本面特征,投资者可逢低关注。

汉商集团(600774)(600774) 形成两阳夹一阴上攻组合

□金证顾问 林艳云

公司主要从事商贸、会议展览、客房饮食和旅游服务等业务,拥有汉阳商场、21购物中心、新武展购物广场三家主力百货零售店,是武汉百货业巨头之一。公司旗下商业企业所属门店处于武汉市主要商圈,优越的地理位置使其商业网点成为稀缺资源。

技术上,该股近期走势较强,近日形成两阳夹一阴的上攻组合,成交量也随之放大,后市有望继续震荡走高,投资者可适当关注。

三峡水利(600116)(600116)

公司的供电范围辐射万州五桥、龙宝、天城及巫山、奉节、云阳、开县和梁平等县的一部分地区,在万州区市场份额达90%以上,年售电量可达9亿千瓦时以上。经过多年的股份制改造,非电产业重庆站台广告公司、四川源田现代节水公司等也得到较快发展。目前公司已发展成为拥有多家分、子公司的集团化企业。

二级市场上,该股近日走势明显强于大盘,后市有望随水电板块继续震荡上行,投资者可适当关注。(河南万国 许四海)

深天健(000090)(000090)

公司在建筑施工行业取得公路施工总承包一级资质。随着我国城市化的快速发展,建筑市场将日益扩大,建筑行业仍将是经济发展中的热点行业,这将给公司提供良好的发展环境。同时,公司预计09年1-9月净利为4500-5500万元,同比将大幅增长。

走势上,该股近两个月围绕年线反复震荡蓄势,调整较为充分,近日市场三季报预增股表现抢眼,该股的业绩大增题材有待进一步挖掘,投资者可适当关注。(九鼎德盛 朱慧玲)

中纺投资(600061)(600061)

公司目前已形成较大的高性能纤维生产能力,与日、美等国家和地区有着广泛的进出口业务关系。

二级市场上,随着欧美经济逐步复苏和外需回升,外贸企业将逐渐恢复元气,该股属于出口类公司,后市有望随外贸股继续震荡走强,投资者可适当关注。(西南证券(600369)罗栗)

豫园商城(600655)(600655)

随着2010年世博会的临近,有望带动公司的旅游休闲餐饮和纪念品销售业务的增长。从中期看,世博所配套的交通设施改善,将为豫园商圈的长期发展奠定基础。

走势上,该股近期高位震荡,在大盘下跌过程中显示出良好的抗跌性,投资者可中期关注。(杭州新希望(000876))

兰州黄河(000929)(000929)

公司主要从事啤酒和麦芽的生产和销售,在西北地区处于领先地位。通过多年的发展,公司已形成较强的区域品牌影响力。

从技术轨迹来看,该股近期从11.89元跌至目前的8.46元,短线已处于技术超跌状态,后市一旦止跌企稳,有望出现较强的技术性反弹。投资者可适当关注。(九鼎德盛 肖玉航)

上实发展(600748)(600748)

公司目前繁荣储备项目权益建筑面积达到608万平米,分布在全国九个城市,产品定位于中高端,多为临海或临近水系项目。由于获取方式多为通过土地一二级市场联动,降低了拿地成本,项目利润率高于行业平均水平。

走势上,该股近日持续放量攀升,表现较为强势,投资者可逢低关注。(国元证券(000728)姜绍平)

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